Quina diferència hi ha entre un percentatge de dividends i un rendiment de dividends?

Tipus de dividend és una altra manera de dir "dividend", que és l'import en dòlars del dividend pagat en una acció que paga dividends. Rendiment del dividend és la relació percentual entre el preu actual de l'acció i el dividend pagat actualment. Tots dos són útils per als inversors, tot i que conèixer el rendiment del dividend sol ser més informatiu.

Conceptes bàsics sobre el pagament de dividends

Les empreses públiques solen retornar una certa quantitat de beneficis als seus accionistes. Aquest pot ser un pagament en efectiu en forma de xec de dividend, o pot ser accions addicionals a l'empresa. Els dividends els decideix el consell d’administració de la companyia i s’extreuen al compte de resultats retornats d’aquesta empresa, que es redueix en l’import del dividend pagat.

Maneres de descriure dividends

Hi ha dues maneres comunes de descriure un dividend. El primer, anomenat tipus de dividend, és l'import en dòlars del dividend anual declarat. Tingueu en compte que moltes empreses emeten xecs de dividend cada trimestre. En aquest cas, la taxa de dividend és el total dels dividends pagats durant els quatre trimestres del seu exercici.

La segona forma de descriure el dividend, anomenada rendibilitat del dividend, resulta d’un càlcul senzill:

Rendiment del dividend = Dividends declarats ÷ Preu de les accions actuals

Per exemple, una acció amb un preu de l’acció actual de 75 dòlars paga un dividend anual de 3,25 dòlars per acció. Quan 3,25 es divideix per 75, equival a 0,0433. El rendiment del dividend de la companyia és del 4,33 per cent.

Taxa o rendiment: quin és millor?

Quan esteu pensant a invertir en accions que paguen dividends, gairebé segur que esteu més interessats en els seus rendiments que en les seves taxes. Per això, si teniu 10.000 dòlars, teniu previst invertir en accions que paguen dividends, us preocupa la quantitat de diners que podeu obtenir d’aquests 10.000 dòlars. A l’equació de rendiment, Rendiment = Dividends ÷ Preu de l’acció, podeu resoldre l’equació del rendiment multiplicant els dos costats pel preu de l’acció, que en aquest exemple resulta:

Rendiment price Preu de l’acció (10.000) = Dividends

Si el rendiment és del 4 per cent, rebreu dividends per un import total de 400 dòlars per la vostra inversió de 10.000 dòlars. Si el rendiment és del 5 per cent, rebreu dividends per un total de 500 dòlars. Com més alt sigui el rendiment mitjà dels 10.000 dòlars que teniu en accions que paguen dividends, més diners tindreu a la butxaca.

Si esteu jubilat i teniu un percentatge dels vostres fons de jubilació en accions que paguen dividends, el vostre interès immediat pot estar en la quantitat total d’ingressos per dividends que esteu previst rebre, que és el total de les taxes de dividend de totes les accions. Aquests són els diners que teniu previst viure durant els propers dotze mesos.

Fins i tot llavors, a la llarga, probablement us interessarà més el rendiment. Si teniu 100.000 dòlars en accions que paguen dividends a la vostra cartera i generen un 2,8 per cent, venent les accions de menor rendiment i comprant accions de més rendibilitat d’una altra empresa (suposant que els riscos siguin iguals), millorareu el rendiment de aquells 100.000 dòlars. Si podeu millorar el rendiment mitjà del 2,8 al 4,0 per cent, això suposa uns altres 1.200 dòlars d’ingressos anuals per jubilació.

Rendiment de dividends vs. risc

A l'exemple anterior, mitjançant el comerç de 100.000 dòlars en accions que pagaven dividends que donaven un 2,8 per cent per la mateixa quantitat en dòlars d'accions que produïen un 4,0 per cent, augmentàreu els vostres ingressos anuals en 1.200 dòlars. Al món real, intercanviar accions poques vegades és tan senzill i requereix que avalueu el risc relatiu de les accions que esteu comprant enfront de l'acció de menor rendiment que teniu ara. Avaluar el risc pot implicar diversos càlculs no trivials.

Afortunadament, la pàgina d'investigació del vostre intermediari en línia ha fet alguns càlculs bàsics per a vosaltres. Tot i que els detalls de l’avaluació del risc omplen les prestatgeries, el més bàsic a tenir en compte són les accions beta. Això us indica si les accions que produeixen dividends que esteu pensant en comprar s’adapten al vostre perfil de risc, cosa que és una idea errònia de dir si mantenir aquest valor a la vostra cartera és un risc que esteu disposat a assumir.

Comparació de rànquings beta

En algun lloc de la secció d’investigació de les pàgines web del vostre intermediari, trobareu que les accions que esteu pensant a comprar tenen una qualificació beta. Així és com funcionen les avaluacions beta: si una acció concreta puja i baixa de preu igual que el mercat, que podeu aproximar com a índex S&P 500, té una beta de 1. Les accions amb beta superior a 1 proposen un risc proporcionalment major que la mitjana del mercat i les accions amb beta inferiors a 1 proposen un risc proporcionalment inferior.

Tot i que hi ha tot tipus de càlculs exquisidament complicats que un analista pot portar a l’avaluació del risc, aquí teniu una regla general relativament senzilla per començar: si esteu pensant en canviar un estoc A que paga dividend per un estoc B perquè A té un rendiment d’1,7 i B té un rendiment de 2,4; mireu les seves respectives beta abans de fer el comerç. Si els betas són similars, llavors B representa una inversió millor. Si els rendiments són similars, però l'estoc B té una beta inferior, és una inversió millor que A.

La fórmula d’avaluació de riscos CAPM

L’avaluació beta per si sola us proporciona una bona avançada en l’avaluació del risc, però no us proporciona una manera de determinar si, per exemple, l’estoc A amb beta 0,7 i un rendiment de 3,8 és una inversió millor que l’estoc B amb una beta de 0,6 i un rendiment de 3,5. La forma d’aconseguir-ho s’anomena Model de preus d’actius de capital (CAPM). Una explicació de la fórmula CAPM va molt més enllà de l’abast d’aquest article, però aquí teniu la informació essencial que heu de saber:

  • Podeu cercar el CAPM per a qualsevol acció cotitzada en borsa mitjançant Googling "CAPM [nom de l'estoc]"

  • En comparar els CAPM de dues accions, podeu determinar quina de les dues representa una inversió millor: la rendibilitat més alta quan també es té en compte el risc sistèmic. Els riscos sistèmics són riscos de mercat més enllà del risc en una cartera específica d’accions. El tipus d’interès vigent és un exemple de risc sistèmic.

Missatges recents