Les accions representen la propietat d’una empresa, però no totes les accions es creen iguals. Una empresa pot emetre diverses classes d’accions, cada classe amb propietats diferents. Per exemple, l’empresa XYZ pot emetre accions ordinàries de classe A, accions ordinàries de classe B que incloguin 10 vots per acció i accions preferents de classe C amb un dividend fix. Les accions preferents de la companyia ofereixen certs avantatges respecte a altres classes d’accions, però presenten alguns inconvenients.
Ingressos corrents
Les accions preferides són un tipus de seguretat híbrida que inclou propietats tant d’accions comuns com de bons. Un dels avantatges de les accions preferents és la seva tendència a pagar dividends més alts i regulars que les accions comunes de la mateixa empresa. Les accions preferents solen venir amb un dividend establert. L’empresa no està obligada a pagar el dividend i no es considera incomplerta si falla un pagament preferent de dividend, igual que si faltés el pagament d’un bo. L’empresa està obligada a pagar qualsevol pagament de dividend preferit perdut abans de fer cap pagament de dividend sobre les seves accions comunes.
Propietat
Tant els bons com les accions preferents es consideren valors de renda fixa perquè l’import dels pagaments regulars d’interessos o dividends és un factor conegut. El preu de mercat tant dels bons com de les accions preferents està fortament influït pels moviments dels tipus d’interès imperants. A diferència dels bons, que són instruments de deute i que no confereixen cap propietat a l’empresa, les accions preferents són instruments de capital. Els accionistes preferents posseeixen una part de la companyia. Si l’empresa funciona bé, el valor de les accions preferents es pot apreciar independentment dels moviments dels tipus d’interès.
Tracte preferencial
En el pitjor dels casos, és possible que una empresa es vegi obligada a liquidar els seus actius per pagar els seus creditors. Els titulars de bons de la companyia tenen el primer dret sobre els actius de la companyia, abans que els accionistes preferents. Una vegada que els titulars dels bons s’han completat, els actius de la companyia estan a disposició dels accionistes preferits de la companyia. Els actius que queden després de pagar els accionistes preferents es divideixen entre els accionistes comuns.
Desavantatges
Normalment, les accions preferents no inclouen el dret a vot a la junta anual d’accionistes de la companyia. El preu de mercat de les accions preferents és sensible als tipus d’interès i pot disminuir bruscament durant períodes de tipus d’interès que augmenten ràpidament. Atès que el consell d'administració pot optar per suspendre els pagaments de dividends, no hi ha cap garantia que les accions preferents mantinguin el flux regular d'ingressos corrents.
